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　　摘 要：融资难一直是困扰小微企业发展的巨大阻碍，小微企业若想真正解决融资难的问题，应从解决自身根本弱点入手构建融资模式。以供应链及纵向战略联盟为基础，充分考虑小微企业的特点，构建创新型供应链纵向战略联盟融资模式，使小微企业在联盟整体共担风险的原则下成功向银行融资，为解决小微企业的融资难题提供参考。

　　关键词：小微企业；供应链；纵向战略联盟；融资模式

　　一、引言

　　2011年，中国首席经济学家郎咸平教授提出小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。小微企业是我国经济的重要组成结构之一，在我国就业、税收等方面发挥了重要的作用。但是，随着世界宏观经济环境的持续恶化，小微企业的发展面临着诸多阻碍，其中最大的阻碍是融资难的问题。从2011年开始，中小企业主“跑路”的新闻不时出现。2011年9月，浙江温州就有高达25个中小企业主因为缺乏资金导致资金链断裂而“跑路”甚至跳楼。他们多数人是因为借了高利贷，但所需偿还的高额利息却远超过企业营业所取得的利润；或者自己作为担保人的巨额资金难以收回本息。小微企业主“跑路”和小微企业融资难是紧密联系的，必须从企业自身及银行两方面深入分析。因此，对于小微企业而言，构建一套适合其自身的融资模式是目前最值得研究的问题。

　　二、小微企业融资难的原因分析

　　小微企业融资难的问题，一直都是一个世界性的难题。不少国内外学者都对小微企业融资难的原因及对策进行了深刻的研究。

　　1.小微企业自身弱势分析

　　Udell、Berger（2008）提出小企业规模小、管理制度不健全、信息统计不标准以及很难掌握其的经营状况等，是其融资困难的原因之一。林毅夫、孙希芳（2005）通过对国内外的中小企业融资研究，得到中小企业信息不透明且道德风险较高是制约其融资的原因之一。程鸣剑、孙晓玲（2006）通过对小微企业的融资研究，提出小微企业自身经营风险较高、财务信息不具有公正公开性,也会影响到企业自身的融资。张新吉（2012）通过分析小微企业资金短缺原因及对策分析，提出因为小微企业具有投资规模小、出资来源多元化和内部财务管理薄弱的特征是小微企业融资困难的原因之一。小微企业自身具有资源稀缺，经营不规范，信息不透明，业务流程简单的特点。企业负债较多，缺乏有效的抵押资产和先进经营管理理念。同时，小微企业成立时间较短，社会关系不健全，信用状况不明确，银行无法正确估量其信用状况。

　　2.银行贷款机制分析

　　林毅夫（2001）提出银行贷款需要企业提供足够的担保，但是小微企业担保不足导致银行停止贷款。刘颖（2003）认为，由于银行行业的准入限制和政策影响，中小企业不能获得相同的待遇。赵晴（2012）提出小微企业融资难的市场原因主要是银企信息不对称，银行缺乏有效信息从而惜贷。而且目前市场上十分缺乏专门为小微企业贷款的金融机构。过新伟、胡晓（2012）提出商业银行的盈利性经营原则及绩效考核机制导致了小微企业获取贷款几率远小于大型企业。而且商业银行具有长期稳定的大中型企业客户群，对于小微企业缺乏深入了解。由此可见，我国金融机构对于小微企业的扶持不足，大多数贷款依旧倾向大中型企业。银企之前信息不对称，银行对小微企业缺乏深入了解并且对其信用状况不明晰。同时小微企业缺乏有效的担保也是银行惜贷的主要原因。

　　综上所述，小微企业融资难主要原因有以下两个个方面。首先是小微企业自身的弱势导致银行对小微企业的贷款心存疑虑。其次，银行的盈利性原则导致其贷款大多倾向于大中型企业。深入究其原因，小微企业自身势单力孤，缺乏足够令银行放心的信用担保。

　　三、小微企业供应链纵向联盟融资模式相关概念

　　1.供应链

　　《物流术语》国家标准中供应链是指生产及流通过程中，涉及将产品或服务提供给最终用户活动的上游与下游企业，所形成的网链结构。具体来说供应链是指商品从原材料采购，中间商品制造及最终产品销售的过程中将供应商、生产商、销售商及用户连接成一个整体的网链结构。供应链的本质是一条使原材料经过生产、包装等过程而增值的增值链。

　　2.供应链纵向战略联盟

　　企业的发展战略是企业发展壮大过程中的重要思想。企业战略联盟可以分为横向和纵向战略联盟。纵向战略联盟是指产业链的上游、下游和中间企业之间建立的联盟。而供应链纵向战略联盟则是依托供应链的网链式结构，将生产流通过程中涉及到的供应商、生产商、销售商及物流商等联合起来。供应链纵向战略联盟的关键在于供应链不同环节的企业分工不同，各个企业各司其职，均有其自身的核心资源和优势，联盟仅是将所有企业的优势集合，使其优势最大化，创造最大的利益。供应链纵向战略联盟不同于以往的纵向一体化，其是指联盟中的企业各自具有独立性，企业间并无所属及依附关系，只是站在战略的角度紧密联合，长期合作。

　　3.创新型供应链纵向战略联盟融资

　　供应链纵向战略联盟融资即是指基于小微企业的供应链纵向联盟，使联盟内所有企业包括上游原材料生产和供应企业、生产企业、下游销售企业和中间物流企业连成一个整体，实行高度资源共享及信用综合。围绕着这种模式，企业面对银行，即改变了过去单一面对银行时低信用、低担保的状态，而是依托联盟的整体信用，全体担保的融资模式。此时联盟整体作为融资担保人，银行考察的不再是单一企业的信用，而是整个联盟的经营状况、综合状况及综合信用等。这种融资模式不仅可以增加企业融资成功的几率，还可以提升供应链中企业的运作效率，加大供应链的紧密程度。

　　4.与“1+N”供应链金融模式的区别

　　 “1+N”供应链金融模式是指供应链围绕核心企业，将原材料从采购、生产加工及制成最终产品销售到消费者手中上下游企业全部及最终用户全部连成一个整体。这种融资模式在目前被广泛应用。“1”代表供应链中的核心企业，“N”代表围绕核心企业的上游及下游企业及销售企业、物流企业等。这种模式的根本特点在于围绕核心企业开展业务，即围绕一个核心企业，其上游或下游企业借助与核心企业的紧密关联关系，当其企业自身信用不足时，以核心企业自身资信担保，为其获取贷款，主要分为保理融资、预付款融资及存货质押三种模式。