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　　摘要：2012年12月1日，备受关注的跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点在北京启动。此次试点政策出台由北京外汇管理部主导，旨在优化"总部经济"发展政策环境，吸引全球的资金与结算中心落户，实现更高水平地利用外资。新政策打通了企业境内外"资金池"，尝试了多项创新举措，疏通了原来掣肘总部资金运营的各个环节，改革力度和幅度、政策出台速度均创下纪录。本文回顾了此次试点的背景、改革理念、试点内容和主要突破，并对试点初期各方反馈及阶段性问题作了总结。
　　关键词：跨国公司外汇管理资金集中
　　2012年，我国国际收支顺差局面的改善和人民币汇率的双向波动，为外汇管理改革创造了宝贵机遇期。为切实解决"外汇管理改革服务实体经济发展"中的实际问题，北京外汇管理部"稳中求进"，着手破题跨国公司外汇资金管理。此次改革由首都总部经济发展的内生需求驱动，进的动力和时机都已具备；整个方案设计恪守风险可控原则，进的步子扎实稳妥；试点旨在切实贯彻外汇管理"五个转变"的要求，促进涉外经济健康发展，进一步提高利用外资水平，要既有勇气也有底气。
　　一、为什么要改？顺势而为、责无旁贷
　　改革开放30年来，我国通过"请进来"和"走出去"吸引和培养了一大批扎根境内的跨国公司群体，其中相当部分已经从站稳脚跟进入到了成长拓展期，其在华总部定位也在不断升级，从最初单纯的投资生产逐步向区域营销中心、采购中心、研发中心、资金中心和行政总部转变。这种升级提出了集团资金集约化管理的配套需求，特别是在境内外资金的归集和跨境调拨上。这是涉外经济健康发展的需求，也是更高层次利用外资的需求，外汇管理理应顺势而为。
　　另一方面，调研情况显示，众多跨国公司总部虽然设在中国大陆，并履行着投资、管理、运营等多项职能，却把资金中心和利润中心留在了新加坡、香港等地，不仅造成管理不便，同时导致利润、税收、就业机会的大量流失。这种尴尬局面敦促我们反思其中原因。虽然影响因素很多，但外汇管制仍是重要原因。要扭转这种局面，外汇管理亦是责无旁贷。
　　二、如何改？正确处理改革、发展和稳定的关系
　　（一）解放思想、大胆突破，改革时力求发展
　　首先，我国已是世界第二大经济体，对外开放度较高，外汇储备丰厚，应有与之匹配的开阔眼光和开放勇气，对制约经济发展的管理思路和模式，应摆脱修修补补的改进方式，放手从顶层设计上进行探索。此次推出的试点方案，以"三个池子、两条通道、一个阀门"为架构，突破了长期以来企业境外资金离岸归集的模式，大胆将国际资金主账户放至境内；摒弃了害怕境外资金冲击国内货币体系的思想，在风险可控范围内允许国内外"资金池"适度连通。试点对现行资本项目管理框架有较大力度的突破，包括外债、对外放款额度的共享使用，购汇偿还"资金池"借款等。
　　我们在研讨过程中，也产生过较大的意见分歧，主要体现在面对风险的态度上。但任何改革都是一场充满了试错与纠错的探索。因为害怕风险和失误而瞻前顾后、缩手缩脚，结果只能是画地为牢，不进则退。为资本项目逐步可兑换先行先试、积累经验的决心，让我们敢于放开手脚，大胆突破。
　　其次，秉承市场意识和成本概念，我们在方案设计上更多地从市场角度考虑问题，尊重企业在选择资金中心摆布时的核心考量--成本收益核算。调研显示，跨国公司总部在华资金归集和运作的附加成本较高，比如委托贷款产生的税收成本、企业无法进行集中收付和轧差结算所增加的结算成本、境内外资金连通逐笔审批带来的政策成本、无法自由选择理财产品而造成的机会成本等。这些问题我们都从尊重市场规律的角度去理解和为企业化解，在集中收付汇、轧差结算、额度管理替代逐笔审批等方面作出了大胆尝试。