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　　摘要：马克思在《资本论》第3卷第35章《贵金属和汇兑率》这一章主要论述了黄金在国际间的流动问题。流动方向有二：一是由产地向非产地各国流动；二是在非产地间流动。流动的状况大致可由中央银行金属储备的增减来测量。贵金属流动与资本主义生产周期和经济危机有密切关系。在贵金属流动中如汇兑率对本国不利，应采取提高利息率等保护措施。黄金为全球战略资源，政府对这种资源的配置要强化和优化调控。要制定黄金发展战略，增加黄金储备，深化对黄金问题研究。 

　　关键词：贵金属；黄金流动；黄金储备；黄金战略定位；强化与优化政府调控；黄金发展战略 

　　中图分类号：F820文献标识码：A文章编号：1005—2674（2014）07—005—04 

　　贵金属包括黄金、白银和铂，其中主要是黄金，它一直被人们视为最珍贵的财富的象征，它具有商品属性、货币属性和金融属性等多种功能。早在四、五千年前新石器时代人们开始发现黄金时，由于它的稀有性、稳定性和可观尝性，希腊人和埃及人就把它称之为“闪烁的黄昏”和“可以触摸的太阳”。马克思在《资本论》中对黄金的研究给予了高度重视，集中论述主要在第1卷第1章和第3章，以及第3卷第35章中。本文是第3卷第35章的读书笔记。 

　　《资本论》第3卷第33、34、35章都是研究信用制度与货币流通问题的。其中33、34两章是研究信用制度和国内的货币流通问题；第35章是研究信用制度和各国之间的货币流通问题。而国际间的货币流通不可能是纸币的流通，必然是贵金属的流通。同时，由于贵金属在各国之间的流动主要是以外汇行市为转移，所以，本章的标题就是《贵金属和汇兑率》。当今，我国已是世界第一黄金生产大国和加工大国，又是世界第一消费大国，外汇储备也居世界首位。因此，我们重温马克思在《资本论》中有关贵金属的论述甚为必要。 

　　一、贵金属在各国之间的流入流出 

　　1.贵金属流动的范围 

　　为了研究的方便，马克思首先划定了贵金属流动的范围有两个方面：一方面是金银从它们的产地流往其它国家。这样输出的黄金在俄国、美国和澳大利亚的新金矿发现以后大大增加了，这是因为：（1）国内货币流通的增加；（2）中央银行即国家银行金属准备金的增加；（3）用于侈奢品的贵金属消费的增加。另一方面是金银在非产地各国之间的流出和流入。首先要弄清“流出”不等于“输出”，只有“输出”超过“输入”的部分才是“流出”。同样，“流入”不等于“输入”，只有“输入”超过“输出”的部分才是“流入”。马克思还指出：“人们总是这样理解，好象贵金属的输入过多和输出过多，只是商品输入和输出比例的结果和表现”，其实，贵金属的流动同商品交易确有较大关系。马克思说：“金属的流出，在大多数情况下总是对外贸易状况变化的象征”；但是也不尽然，还可能是“和商品交易无关的贵金属本身输入和输出比例的表现。”例如，向国外投资、借款给国外、战争支出等，便都同商品交易无关。 

　　2.贵金属流动的测量 

　　关于贵金属流入流出的衡量，大体上可以用中央银行即国家银行金储备的增减来测量。不过，这种测量能准确到什么程度，要看银行业务的集中程度。因为贵金属储藏并非都集中在国家银行手里，这就要看国家银行的贵金属在多大程度上能代表一国的储藏。此外，还有以下一些影响测量精确度的情况：（1）输入的贵金属可能被用作流通手段和制造奢侈品，这样国家银行的金储备不仅未增加甚至会减少。（2）在贵金属既无流出也无流人的情况下，如果为了满足国内流通的需要而取出部分金铸币，则金储备还会减少；等等。这说明，国家银行的金储备量不能准确测量一国贵金属的流动情况。但是，在国内流通需要的货币量比较稳定的情况下，国家银行金储备的变化就可以大体反映贵金属流出和流入的状态。如果国家银行的贵金属储备持续减少以至降到中等水平以下，这时就会引起贵金属的流出，并造成人们的恐慌，致使人们纷纷持银行券或钞票到银行兑换黄金，储存起来，以防受损。 

　　3.贵金属流动与经济危机的关系 

　　对这个问题，马克思讲了三点： 

　　（1）现实的危机总是在汇兑率发生转变之后，在贵金属的输入又超过它的输出即出现顺差时爆发。这已经为多次危机所证实。 

　　（2）经济危机一旦结束，撇开新开采的贵金属从产地流入各国不说，贵金属就会按照正常情况下在各国形成的储藏比例再行分配。在其它条件不变的情况下，各国的相对储藏量，是由它们在世界市场上所起的作用决定的。贵金属将从存额超过正常水平的国家流到其它国家去，这种流出流入，不过是恢复贵金属原来在各国之间的比例。“一旦恢复正常的分配，从这时起，先是会出现增长，然后又会流出。” 

　　（3）贵金属的流出，在大多数情况下，总是对外贸易状况变化的象征，“而这种变化又是情况再次接近危机的预兆。”贵金属的流出为什么会是经济危机的预兆呢？这是因为此时已经生产过剩，本国商品不仅在国内市场而且在国外市场上销售都很困难，所以出口贸易在缩减；但国内生产还在加紧进行，需要进口大量的原材料和农产品，以供国内生产和消费的需求。在此情况下，生产过剩只会加剧，因而发生的贸易逆差和贵金属外流就使经济危机日益逼近。 

　　二、贵金属流动和资本主义生产周期的关系 

　　马克思指出：“贵金属的输入主要发生在两个时期。首先是在利息率低微的第一阶段，这个阶段尾随危机之后，并且反映生产的缩小；然后是在利息率提高但尚未达到平均水平的第二阶段。”由此可知，从产业循环的周期看，贵金属的输入主要发生在“萧条”和“复苏”这两个阶段，而大量不断地流出则发生在危机前夕。因为在危机前夕，只要资本回流不畅，市场商品过剩，对借贷资本已有强烈的需要，利息率至少已达到平均水平，这时贵金属的流出就会不可避免。在贵金属大量流出的情况下，对借贷资本的强烈需求，就会促使利息率和贴现率的提高。贵金属的外流还会加速危机的爆发。