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　　摘要：本文基于产业融合的视角分析了企业司库产生的动因：依据企业司库的功能定位不同，对其发展阶段进行了尝试性的划分；通过国外企业司库管理经验的总结，提出对我国企业集团司库发展的启示；最后，提出我国企业集团司库管理的发展趋势。
　　关键词：产融结合司库
　　产业资本和金融资本的相互渗透、融合是现代企业集团的重要特征之一。纵观全球大型企业集团的发展历史，发现在其发展过程中均会出现以企业司库管理为手段的产融结合现象。据有关统计，世界500强中有2/3的企业进行司库管理，作为大型集团的资金资源管理平台，司库具有关键的战略地位与作用。企业集团通过寻求多元化、资本虚拟化，实现产业与金融资本之间共生，提升核心竞争能力，推动自身向更高级阶段发展。本文基于产融结合的视角，从企业司库概念入手，梳理了企业司库的产生原因、发展阶段及建设特点；通过对GE、Siemens司库管理的案例分析，总结了管理实践对我国企业集团的启示；最后，从发展角度对司库管理的未来趋势进行了理性思考。
　　一、企业司库的概念
　　早在企业司库协会（AssociationofCorporateTreasures）成立之前，学者们就关注到金融机构、金融市场、税收、政治经济等因素变化对公司金融的影响，但很少从事企业司库或者司库管理者方面的研究。正如马克（MarkBillings，2007）所描述的一样，大多数人认同司库管理是公司金融功能的一部分，但对于它的概念演变过程却关注较少。
　　对于中国企业集团来说，企业司库（CorporateTreasury）概念是一种舶来品，源自国外大型企业集团设立专业化的机构对货币资产、流动性、金融风险及银行关系的实施统一管理。目前，国内对企业司库认识正处于一个逐步深入过程。2011年5月，中国财务公司协会举办的财务公司司库管理研讨会中，来自学术界、企业界及咨询机构的专家对司库管理进行了交流。中国资金管理网高杰提出，司库是集团总部职能管理部门，在严格控制风险的前提下，利用先进的管理制度、方法和IT手段，紧密结合金融市场，帮助公司实现最优化的财务结构、融资成本和投资收益。中石油吕连浮认为"大司库"管理应该包括如下内容：理念是把资金作为运营要素，追求专业化管理和价值最大化；管理内容上注重管理各类金融资源；管理方式上强化资源的存、流量管理和风险管理；管理平台上实现资源、信息和管理集成，提升财务管理水平。中国人民大学张瑞君提出，司库管理职能包含两个方面："基本的现金管理职能"和"高级司库管理职能"。前者以留存资金能保证企业正常运营、实现必需收付为目标，包含流动性管理、收支管理、账户管理等职能；后者更具战略导向，强调通过控制风险、降低成本、实现更高利润率来参与企业价值创造，包含财务风险管理、短期融资管理、短期投资管理、银行关系管理等职能。
　　随着企业集团管理实践的演进，企业司库的内涵和外延在不断地扩展，其概念可以从功能构成、组织形式、管理职能等多个角度去界定。本文认为，企业司库具有名词和动词相结合的特征。一方面，企业司库是企业集团内部的一种组织形式，一般是集团总部的一个职能部门或者是集团总部控制下的一个法人机构/分支机构（如财务公司、结算中心等），由其行使对资金及其相关资源的管理功能；另一方面，企业司库是一种管理过程，是以资金资源为管理对象，通过计划、组织、控制、协调、决策等管理要素，采用制度、信息技术、金融工具等管理手段，提升企业集团资金资源利用效率，实现企业集团资金资源的优化配置。
　　二、企业司库产生的动因
　　（一）组织结构的变革推动企业司库的产生
　　钱德勒（AlfredD.Chandler，Jr.，1980）提出，"一战"后美国的跨国公司建立了M型组织形式，其中财务/金融部门包括会计、审计、司库功能，且此种组织形式经不同大型集团的模仿，强化了企业司库在资金资源管理上的功能与地位。例如，1907年，Amours&Company集团已设立了司库管理部门，且独立于会计、审计等部门进行专业化运作；1911年，DuPont集团的审计部门要向公司的司库管理进行汇报；1917年，Westinghouse集团把秘书与司库管理的职能进行合二为一；1920年，GeneralMotor集团进行了组织结构变革，其公司审计和会计条线要向集团司库进行汇报。
　　外部环境变化、内部管理效率提升的要求从不同层面影响着企业组织结构的演进。"统一决策、分散经营"促使组织变革，要求企业集团内部的执行单元应"责任明确、独立自主"地实现专业化的业务执行功能；同时，企业集团内部的成员单位需实现总部的统一方针，实现总部对下属事业部及各子企业资金、利润、人资等方面的管理。企业司库的产生就是这种组织结构变革的结果，它代表着企业集团对资金资源已开始采取统一管理，并通过司库这种职能实现集团总部的资金资源管理需求。