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　　[摘要]政府研发补贴能够激励企业对研发活动的投入，从而推动科技的进步和社会经济发展，政府研发补贴的利用率，关系到整个社会利益的产出率。文章通过调查苏北地区政府研发补贴情况，建立政府研发补贴的经济效益评价模型，对研发补贴的经济效益进行评价，最终根据评价结果对政府的投资政策提出相关建议，使其在实际使用中得到利益最大化。 

　　[关键词]研发补贴；经济效果；苏北地区 

　　1引言 

　　技术进步和知识积累是影响经济增长的重要因素，而研究与开发（R&D）是技术与知识创新的主要源泉。自20世纪90年代以来，R&D政策研究成为学术热潮，由于技术和知识具有公共物品的溢出特性，因此，如果市场能运行良好，技术创新的收益能被从事R&D活动的经济主体全部获得，企业家、企业以及金融市场可独立完成研发投资的决策。若研发主体不能完全独占R&D活动的收益，使得活动的私人收益低于其社会收益，则会出现投入不足的问题。为了应对私人研发投入的不足，政府需要运用公共政策来予以调节，从而实现社会最优的研发投入水平。本文利用苏北地区代表性企业的微观数据，探索政府研发补贴与企业研发投入以及企业研发投入与高管薪酬之间的关系，并根据企业自身特征进一步对比分析。 

　　2理论基础与研究假设 

　　21政府研发补贴对企业研发投入的影响 

　　目前国内对政府研发补贴与企业研发投入之间关系的研究较多，如解维敏等[1]以中国证券市场2003—2005年间的上市公司为样本，对政府研发补贴与上市公司研发投入之间的关系进行了实证检验；吕和翔等[2]以2008—2010年我国250家上市公司为样本，利用Logistic回归实证检验了政府研发补贴对企业研发投入的促进作用；许国艺[3]选取2007—2010年我国194家上市公司为研究样本，表明研发补贴对企业研发投资具有促进作用。有部分学者从融资角度表明了政府研发补贴对企业融资能力的正影响。 

　　从已有研究结果来看，政府给予企业一定量的补贴，可以从一定程度上缓解企业的融资约束困境，使企业的研发项目在孕育期内更容易获得外部资金的支持，从而增强企业的研发能力。基于以上分析，本文提出假设1，即政府研发补贴对企业研发投入有显著的正向作用 

　　22高管薪酬的调节作用 

　　高管会通过层级关系的传递，对在其领导下的所有组织的技术创新活动产生影响。在进行研发投入决策时，首先要根据对组织内外部环境认识进行评估，判断企业进行研发活动的必要性和可行性。在评估的过程中，高管往往更多的是看重研发活动预期能够获取的研发利益以及个人价值能否得到实现。企业高管薪酬越高，其与研发投入的相关性越显著，当高管的价值得到满意的回报时，他们才能站在企业的角度着眼于长远利益，进行有利于公司长期利益的研发投资。基于以上分析，本文提出研究假设，即高管薪酬在政府研发补贴影响企业研发投入的过程中起调节作用。 

　　3实证分析 

　　31变量选取 

　　本文将企业研发投入（ER&D）作为因变量，分析政府研发补贴（GR&D）、高管薪酬（Emolument）对企业研发投入的影响，利用各公司报表中所呈现的政府研发补贴数据进行计算分析。将企业规模、行业类型、盈利能力、人力资本等因素作为控制变量不予研究。 

　　32数据来源 

　　本文数据来源于苏北五市各上市公司（恩华药业、双星、恒瑞医药、康缘药业、维维等共8家企业）近几年的财务报表，选取了报告中有关研发支出、政府补贴、高管薪酬等数据进行分析。 

　　33研究方法 

　　利用SPSS190软件，对政府研发补贴与企业研发投入之间的关系进行回归分析。采用温忠麟、张雷等[4]提出的调节效应检验方法构建带有乘积项的回归模型，如下式所示。 

　　ER&D=α GR&D+β Emolument+γ GR&D· Emolument+ε 

　　34研究变量的描述性统计分析 

　　通过相关分析可知，政府研发补贴与企业研发投入呈正相关性（r=0467，p<001），政府研发补贴与企业高管薪酬也呈显著正相关性（r=0371，p<001），企业研发投入与企业高管薪酬正相关但不显著。假设1～2得到了验证，为后续的结构方程建模与层次回归分析提供了可行性条件。见表1。 

　　35假设检验 

　　通过对研发补贴与企业研发投入之间的关系进行回归分析，得出各公司回归模型，如表2所示。 

　　从表2中可以看出，高管薪酬在政府研发补贴对企业研发投入的影响过程中起调节作用，高管薪酬越高，政府研发补贴与企业研发投入的正向关联性越强，反之则越弱。 

　　4结论 

　　41研究结论 

　　（1）政府研发补贴政策可降低企业研发活动的成本，对企业的投资活动起到激励作用。 

　　（2）高管薪酬在政府研发补贴影响企业研发投入的过程中有一定的调节作用，相比于高管薪酬较低的企业，高管薪酬越高的企业越重视企业的研发投入，其对公司持续长远的发展也较为重视，政府研发补贴能够很好地激励企业进行更多的研发投入活动。 

　　42政策建议 

　　针对如何有效利用政府补贴从而提高企业的技术水平，本文提出以下两点建议。 

　　（1）提高研发补贴在总补贴中的比重，在总补贴金额不变的情况下，提高研发补贴的比重可以将更多的资金用来支持企业的研发活动。 

　　（2）改变政府进行补贴的方式，加强研发补贴的事后监管，逐渐改变以直接补贴为主的补贴形式，更多地转向使用税收等间接补贴的方式，提高政府研发补贴的使用效率。 

　　参考文献： 

　　[1]解维敏，方红星金融发展、融资约束与企业研发投入[J].金融研究，2011（5）：171-183 

　　[2]吕和翔，王珠琳，黄燕政府研发补贴及制度环境对企业自主研发投入的影响研究[J].领导科学，2014（17）：61-62 

　　[3]许国艺政府补贴和市场竞争对企业研发投资的影响[J].中南财经政法大学学报，2014（5）：59-64，71 

　　[4]温忠麟，张雷，侯杰泰有中介的调节变量和有调节的中介变量[J].心理学报，2006（3）：448-452