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    摘 要 中小企业是全球任何一个经济体繁荣发展不可或缺的企业组织，然而，因为金融机构融资门槛较高、资本市场发展不完善和中小企业自身等原因，导致中小企业融资异常困难。本文从D集团融资案例出发，探析了我国中小企业融资困难的原因，希望对我国中小企业正确选择适合自身的融资方式提供一定的借鉴意义。
　　关键词 中小企业；融资困境；D集团
　　一、引言
　　中小企业，作为我国市场经济的主体之一，不仅能够促进经济社会发展，增加就业机会，还能够带动所在产业发展，促进创新，增加税收，对我国的社会发展做出了较大的贡献。但是，在中小企业发展的过程中却面临着种种困难，诸如大公司的竞争、中小企业之间的市场争夺、人才的频繁流失、融资困难、发展受限等等。然而我国的中小企业克服了以上众多困难，在竞争激烈的市场中脱颖而出，需要进一步发展壮大时却又遇到了融资的困境，限制了企业做大做强。在这种背景下，研究我国中小企业融资困境，对改善中小企业融资环境有着重要的意义。
　　二、D集团融资案例简介
　　D集团最早开始于上世纪九十年代中期[1]，是位于HB省的以农业生产养殖为主要业务的民营企业。主要从事是家禽的养殖和深加工、家禽饲料的研发和生产、农产品的种植和加工等。D集团创立之初，主要从事家禽的养殖和农产品的种植，随着企业的进一步发展，D集团开始逐渐涉及产业的上游，开始投资生产家禽饲料，公司通过上游饲料的生产为家禽养殖提供了成本较低的饲料，同时通过饲料销售为企业创收，企业规模随之快速扩大。
　　1996年到2003年之间，D集团的固定资产规模增加了7000万元，企业所需的资金大幅度增加。然而D集团获得的银行存款缺只有430万元[2]，这430万元相对于企业巨大的资金缺口可谓是少之又少。再加上D集团所在地区偏僻，缺少除银行以外的其他金融机构，D集团很难获得融资。在这种背景下，D集团领导人开始向附近的村民借钱，累计借款1.8亿元，随后D集团领导人以非法吸收公众存款罪被公安机关拘留[3]。