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　　一、汇率政策对中美经贸关系的影响

　　随着东亚地区和石油输出国等主要贸易顺差国对美贸易顺差的减少，中国对美国双边贸易顺差的扩大和外汇储备的急剧增加，人民币汇率政策开始备受关注。人民币汇率政策对中美经贸关系的影响主要表现为以下两个方面：

　　第一，汇率问题政治化，助长贸易保护主义。

　　从2001年开始，美国对中国货物贸易逆差稳步提高，中国大量的廉价商品涌入美国市场，对美国进口竞争产业造成了一定的冲击，产业结构的调整必然伴随着失业，如果再加上美国国内经济的不景气，极易导致以全美制造商协会等为代表的美国国内利益集团联合起来要求人民币升值。美国政府主要根据《1988综合贸易与竞争法案》中3004条款要求，由财政部部长对美国主要贸易伙伴国是否操纵汇率以阻碍国际收支有效调整或压低汇率寻求国际贸易中不公平竞争优势进行定期检查，并以提供的《国际经济与汇率政策评估报告》来要求人民币升值。而JeffreyA.FrankelandShang-JinWei（2007）对美国财政部判定是否存在汇率操纵时是基于切实的经济基础还是政治权术作了一项定量研究，得出的结论是：美国政府对人民币问题的施压主要受政治因素推动，取决于美国的贸易逆差和制造业工作岗位的流失。

　　第二，中国输出资本，补贴美国经济。

　　伴随中美双边贸易顺差持续激增的是巨量美元的涌入，中国中央银行为维持汇率的稳定对外汇市场进行干预，积累了巨额的美元外汇储备，大量的美元外汇储备通过购买美国债券的形式流回美国。中美经贸关系就表现为，中国通过向美国出口廉价的商品换回美元，随后中国将出口所获的美元通过购买美国债券的形式借给美国，为美国平衡经常项目逆差。中国已经积累了价值超过3万亿美元的外汇储备，其中大部分是美国的政府债券和美国政府机构债券。中国这种为促进出口以带动国内就业所采取的维持人民币汇率稳定的汇率政策，实际上是通过向美国大量出口廉价商品的形式换回美元或是以美元计价的债券，可以说是以实物的形式向美国输出资本，补贴了美国经济，实际上造成中国国家经济利益的流失。