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汽车制造行业上市公司经营绩效评价(3)

时间:2014-02-12 13:53 文章来源:http://www.lunwenbuluo.com 作者:游怡 点击次数:


  运用判别函数时,将样本的各指标标准化数据代入4个函数中,每个样本对应的4个函数的值进行比较,其中之最大的那个是第几个判别函数则该样本就判为第几类。
  (三)分类总结在以上判别分析的基础上,修正和完善聚类结果,推导出分类结果如下:
  第一类:上海汽车(600104)
  第二类:宇通客车(600066),宇通客车(600066),福田汽车(600166),东安动力(600178),ST亚星(600213)
  长力股份(600507),交运股份(600676),万向钱潮(000559),黔轮胎(000589),长安汽车(000625),云内动力(000903),一汽夏利(000927),东风汽车(600006)
  第三类:人福科技(600079),航天机电(600151),全柴动力(600218),北方股份(600262),航天晨光(600501),贵航股份(600523),迪马股份(600565),龙溪股份(600592),轮胎橡胶(600623),江铃汽车(000550),一汽轿车(000800),安凯客车(000868),三环股份(000883),中通客车(000957),宁波华翔(002048)
  第四类:东风科技(600081),ST金杯(600609),SST兰宝(000631),金龙汽车(600686),一汽四环(600742),凯马B股(900953)。
  第一类企业只有上海汽车一家,它是支高收益,资金周转较快,高成长性,和强扩张能力的绩优股,是该板块的龙头股,该股票为投资者的较好选择。
  第二类企业收益较好,也具有一定的扩张能力,资金周转很快,说明其说明企业的营运能力强。投资者也可以进行关注。
  第三类企业收益较少,其他能力也较弱,如果公司有效的改进措施,投资者要谨慎参与。
  第四类企业股票属于亏损股,几乎没有成长性,收益低,资金周转率也低,偿债能力极差,对这类股票,除非有利好消息,投资者最好避免对其进行投资,即使投资也要注意风险。
  五、结论
  本文中使用了三种常见的多元统计方法对绩效进行了评价,其意义在于:相对于定性分析,定量分析更能剖析股票的内在价值;能够将上市公司的盈利能力和成长能力更深入的解析;有助于企业进行精准投资,降低了潜在风险;为经营管理者做决策提供了依据,做出改进,也有利于公司自己进行定位,将指标值代入判别函数可得出其类别。
  公司经营绩效评价是一个复杂的系统评价过程,涉及的评价指标因素众多,用传统的主观加权法确定评价指标权重主要依赖于决策者的主观经验判断,且难以解决评价指标间的相关关系,容易造成投资的失误。而因子分析法则较好的解决了这个问题,能够进行综合排名,具有较强的可操作性,也比较有效。而聚类方法和判别方法结合起来,有利于投资者根据其特点对上市公司进行分类。在实际操作时,投资者可根据需要选择方法,也可以结合起来使用。
  参考文献:
  [1]陶冶:《影响新股定价的因素分析》,《湖南大学学报》(社科版)2003年第3期。
  [2]卢纹岱、吴喜之:《SPSSforwindows统计分析》,电子工业出版社2006年版。
  [3]《2004中小板块上市公司分析评价》,《上海证券报》2005年5月13日。
  [4]于秀林、任雪松:《多元统计分析》,中国统计出版社1999年版。
  [5]王芳:《主成分分析与因子分析的异同比较及应用》,《统计教育》2003年第5期。

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