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　　　在去年12月举行的中央经济会议中，新一届领导班子指出“坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线”；在同年四季度的货币政策委员会会议上，中国人民银行决定将“风险控制”作为首要的政策目标；12月31日，财政部、国家发改委、人民银行和银监会发布了关于制止地方政府违法违规融资行为的通知。中国经济中存在的金融风险已引起当局强烈关注。

　　一、资产质量下行压力凸显

　　（一）2012年多家银行不良贷款和不良贷款率“双升”

　　众所周知，银行不良资产是银行风险的重大隐患。据11家上市银行2012年报数据显示，多家股份制银行不良贷款余额和不良贷款率出现“双升”，资产质量下行压力凸显。

　　2012年11家上市银行不良贷款总额共计3853.75亿元，同比上升8.06%；除农业银行不良贷款总额略有下降外，其余10家银行不良贷款均有不同程度上升，但农行的不良贷款率达1.33%，处11家银行中最高。在11家银行中，除工、建、农、中四大行不良贷款率呈下降趋势外，其余7家均有所上升。由于不良贷款存在滞后效应，预计不良贷款的数额在未来上升可能性较大。

　　（二）不良贷款新关键词

　　长三角、制造业

　　从2012年的情况看，一些地区和行业出现了新的风险点，用两个关键词可以说明：长三角、制造业。

　　从地区上看，多家银行的不良贷款集中在长三角、珠三角、环渤海地区。浦发银行副行长刘信义在该行业绩发布会上表示，该行新增不良贷款90%来自浙江地区，其中75%是来自温州。平安银行方面表示，不良贷款2012年明显增长，特别是以温州为代表的长三角地区，论文发表该行在浙江地区的三家分行不良增加量约占全行80%。光大银行也表示相同情况，该行在长三角地区不良贷款余额达到30.18亿元，占全部不良贷款余额的39.64%；珠三角地区不良贷款余额为15.58亿元，占全部不良贷款余额的20.47%。中信银行年报对此做出如下解释：“由于长三角、珠三角地区以及环渤海地区，部分中小企业经营停顿、资金链紧张甚至断裂、银行融资难，导致上述地区贷款质量出现下降情况。”

　　从行业分布来看，制造业成为“重灾区”，中小企业成为不良贷款发生的主要对象。据资料显示，浦发银行近90%的不良贷款发生在制造业和批发零售业。招商银行在其年报中称，企业贷款不良增量主要集中在制造业、批发和零售业两个行业，占客户贷款不良总增量的68%。交通银行行长牛锡明对此做出解释，经济下行的大趋势仍在延续，企业经营长期承压；企业存在不同程度的不规范经营，存在挪用和拖欠现象，加剧了部分企业现金流紧张的现象。

　　（三）地方政府融资平台、房地产贷款高风险不容忽视

　　地方政府融资平台、房地产贷款，一直被看作影响银行资产质量的最重要两类贷款，相关数据也一直被密切关注。

　　金融危机爆发后，国内经济衰退显现，刺激经济增长成为了中央政府和地方政府的共识，被放松了经济扩张抑制的地方政府，依靠融资平台扩张本地区经济。伴随着地方融资平台数量爆炸式增长，地方政府负债规模的也出现几何式增长和天量的银行信贷。根据中国银监会主席尚福林公布的数据，2012年底，中国地方政府未偿还贷款总额达9.2万亿元人民币。澳新银行在一份研报中称，2012年中国地方政府融资平台发行的城投债高达9420亿元，其存量自2008年金融海啸以来增长了十倍。

　　而对于房地产的贷款。近二十年来，国际上金融危机的爆发，无不与房地产泡沫破灭导致的信贷风险直接相关。由央行公布的《2012年金融机构贷款投向统计》显示，2012年房地产贷款增速回升，房地产贷款余额为12.11万亿元，同比增长12.8%，全年增加1.35万亿元，同比多增897亿元。具体来看，截至2012年年末，地产开发贷款同比增长12.4%，增速比2012年三季度末高5.1个百分点；个人购房贷款同比增长13.5%，增速比2012年三季度末高0.9个百分点。房产开发贷款在2012年四季度增势则略有放缓，同比增长10.7%，增速比2012年三季度末低1.4个百分点。2012年三季度末，127家在国内上市的房地产企业中约有七成资产负债率超过60%，其中18家超过80%，超过半数的上市房企经营性现金流为负。

　　二、影子银行体系风险不容小觑

　　对于影子银行体系，或许在官方新闻上难以有数据可供参考。国内一些银行业高官甚至否认非正规领域的存在。但是相关数据和相关专家分析表明，我国影子银行体系风险不容小觑。

　　据路透观点，目前中国银行业的核心问题不在于银行承担了多大的信用风险，而在于有多少的高风险贷款被转嫁给了以信托、券商和保险业为主的中国影子银行体系。里昂证券（CLSA）驻香港的分析师分析，银行仅占中国融资总额的一半，其余部分来自各种信托公司、金融公司、租赁公司和地下银行。

　　标普估计中国影子银行体系的信用产品规模在2012年底达到3.7万亿元，约占银行表内贷款规模的34%，国内生产总值（GDP）的44%。根据中国信托业协会的数据，2012年全国信托资产激增55%至7.5万亿元，券商受托银行资金规模增长5倍至1.61万亿元。

　　这不由得让人们回想起07年美国次贷危机。各种金融产品层出不穷，当房地产泡沫破灭后，相关金融产品价值下降，从而引起了金融体系如多米诺纸牌接连轰塌，进而导致美国乃至世界范围内的经济衰退。着眼现在的中国，似乎有极大的相似性，房市泡沫是否破灭而引起信贷环节断裂？面对银行业出现的风险，中国当局能否出台有力措施遏制牵一发而动全身的信用风险呢？银行业和有关部门着力解决这一问题。

　　参考文献：

　　[1]唐国储，李选举.新巴塞尔协议的风险新理念与我国国有商业银行全面风险管理体系的构建.金融研究，2003（1）

　　[2]程鹏，吴冲锋，陈江.信用风险度量与我国商业银行信用风险管理.上海金融，2000（8）

　　[3]黄宪，金鹏.商业银行全面风险管理体系及其在我国的构建.中国软科学，2004（11）

　　[4]罗锡良，罗得志.论我国银行不良资产的根源.金融研究.2001（10）