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　　三、企业财务管理货币时间价值模型核算与计量
　　在核算与计量企业财务管理中的货币时间价值时，要理解企业资金运动所发生的时间和方向，即企业的货币资金发生的时期，以及货币的流入还是流出情况。本文主要通过建立货币资金的复利和年金的终值与现值模型，来计量分析企业的货币时间价值。
　　（一）货币的复利模型货币的复利模型不仅要计量货币所产生的利息，利息也要计算利息，充分地体现了货币时间价值所赋予的含义。在计量前，要理解货币终值的含义，现在所具有的资金在未来的时期里所体现的价值。复利终值的模型为：
　　FV=PV（1+r）n（1）
　　其中：FV表示复利终值，PV是复利现值，r为利率，（1+r）n为终值系数。
　　复利现值主要是企业在未来的时期里获得或付出的货币折算成现在的价值。这时候的r表示的不是利率，而是贴现率。则模型为：PV=FV/（1+r）n（2）
　　其中：1/（1+r）n为贴现系数。现值与时间和贴现率负相关，贴现越大，贴现率越小。
　　例如，一家企业投资一个项目，4年以后得到2000万元，年利率为6%，复利计息，则现在存款的金额为：
　　PV=FV/（1+r）n=2000/（1+6%）4=1584万元
　　（二）货币的年金模型企业的固定资产折旧，所获得利息、保险费等都可以看成企业的年金形式。年金可以分为普通年金，先付年金、延期年金和永续年金等。
　　（1）普通年金模型。主要是指在每期期末有等额收入和支出款项的年金，在实际生活中最为常见，也成为后付年金。
　　假设CF表示每期存入的相等金额，然后对每一项存入的金额运用终值公式，最后在进行加总。则该模型为：
　　一个企业在一定时期内每期期末具有相同的收入与支付的金额之和，称之为普通年金现值，该模型为：
　　例如，上海大众汽车公司预计在36个月中，每个月从每一名客户手中提取200元人民币汽车贷款还款，贷款利率为1%，总共要想客户借多少钱？
　　这就是永续年金的现值。
　　（2）货币的延期年金模型。在一个企业最初的一定时期内并没有进行货币资金的收入和支出款项活动，在后面的每期内发生等额的收付资金活动，假定在m期中没有收入款项活动，在后面的n期里发生等额的收入和支出的资金活动，那么后n期年金先贴现至m期期初，再贴现第一期期初的年金现值，则模型为：
　　（3）货币的先付年金模型。先付年金和普通年金最主要的不同就是收付款的时间不同，它主要叙述的是企业在一定时期内，每期期初相等收付的货币资金活动。N期的普通年金与先付年金的次数是相同的，但是它们的付款时间不相同，先付年金比普通年金的终值可能多一期的利息，这样只要乘以（1+r）就能算出先付年金终值。模型可以写为：
　　先付年金的现值模型为：
　　例如，假设一个企业租用一套设备，租金在每年年初预付为1000元，利息率为8%，计划租用10年，，租金的货币现值为：
　　四、货币时间价值在企业生产经营中的应用
　　（一）企业投资决策的应用虽然在企业财务管理活动中，货币具有时间价值特征，但这种时间价值是有条件的，货币必须需要进入企业的生产经营领域和流通领域，才能真正地体现它的时间价值。如果企业或投资者把货币闲置起来，甚至都不储蓄，它将不会发生价值增值，还会发生货币的贬值，因为这受到宏观经济中的名义利率影响的。作为企业，在生产经营活动中追求最大的利润，就有可能把货币转化为投资，实现货币的增值。企业在通过用货币进行投资时，需要面临市场上未来的不确定性风险，企业的管理者就必须充分地运用市场环境，进行投资项目科学合理的分析，进行调研、论证、预测分析等环节，为企业的投资做出正确科学的决策。倘若企业企业的管理者对一个项目没有进行充分的调查与论证，就会致使决策失误，将会对企业的发展产生极为不利的影响。本文从两个方面说明货币的时间价值对企业的投资决策所产生的影响，一种是贴现法，另一种是非贴现法。

　　贴现法是在考虑货币时间价值的前提下，影响企业的投资决策，它一般包括获利指数法，净现值法、内含收益率法以及现值法等。非贴现法在不考虑企业的货币时间价值的条件下，影响企业的投资决策，一般包括会计报酬率法和回收期法。在企业的日常财务管理活动中，最基本的理念通过运用货币时间价值把所投资的项目花费的成本和未来的收益都用现值核算，其中贴现法是最适合的，因为牙考虑了货币的时间价值，真实的反映了各个不同时期的资金的流量，而且还具有较强的可比性。所以，企业管理者在进行项目投资决策时，要以贴现法为主，非贴现法为辅。
　　（二）企业经营管理的应用第一，企业在经营生产时，时间一久，必然将会存在固定资产发生折旧，这时候就要求企业进行更新固定资产，够买新的固定资产，但是在更新企业的固定资产时，一般并不会改变企业的生产能力，不会增加的企业现金流入流出，因为更新的部分正好和折旧的部分大致抵消了。所以这时候分析更新的成本与未来的收益，都要考虑货币的时间价值。第二，企业兼并收购、分期付款销售方式、委托代销、对外经济贸易、租赁寄售等等，都要具备货币的时间价值，使企业在未来中获得最大的利润。第三，随着企业的生产规模的不断扩大，企业将会生产大量的产品，这就有可能导致企业的存货增加，以及资金周转的速度减慢，不利于企业的追求利润的最大化。如果企业的管理者正确合理地处理好这些存货，就必须要复利计算，货币的支付保管费用也要按复利计量终值，一般不按单计量。
　　（三）新会计准则中的应用在实际购买固定资产的价款与固定资产成本以购买价款的现值之间的差额应采用实际利率法进行分期摊销，摊销金额应记录为当期损益这一会计科目。新会计准则规定预计净残值要与国际接轨，充分注重货币时间价值的现值计量。在我国的一些特殊行业，在确定企业的初始成本时，弃置费用也要考虑到货币时间价值的现值作用，它应当记入财务费用会计科目，通常是以实际利率和摊余成本核算的。对于无形资产的运用与核算，新会计准则中同样考虑了货币的时间价值。
　　参考文献：
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