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　　三、影响因素及变量定义
　　HarkerandZenios(2000)将影响金融机构业绩二个因素战略、战略执行和环境作了进一步的细分。战略划分为产品组合、客户组合、地理位置、分配渠道、机构形式等五个方面;战略执行被划分为X效率、人力资源管理、技术应用、过程设计以及后二个因素的组合;环境因素则被划分为技术（特别是信息技术）、消费者尝试变化和金融管制的放松等等。Freietal.(2000)认为人力资源、技术、过程管理等模式的选择及其对金融服务质量、成本和便利程度的影响是金融机构效率的主要驱动器。Maudoseta!(1998)从银行规模、专业化、银行及市场特征等四个方面去研究影响欧洲银行效率的因素。朱南等人(2004)考察了净资产收益率、权益比率、国有与股份制银行以及银行总部位置等四项因素对银行效率的影响。丁俊（001)从经营绩效、稳定性、对经济增长的推动作用等三个方面对地方性商业银行和国有商业银行的效率进行了对比分析。
　　结合银行效率研究的国际经验和我国商业银行的实际特点，我们从规模、创新、稳定性、盈利能力、配置、公司治理、股权结构以及营业范围等八个方面去考察影响银行效率的因素，具体分析如下：
　　1.银行规模。大量的研究表明，银行规模是影响效率的重要因素之一。一般而言可以采用总资产、总收入、存款额和贷款额等四个指标中的其中一个来反映银行规模，考虑到上述指标间的高度相关性，我们选择其中的总收入作为反映银行规模的指标。
　　2.稳定性。作为衡量稳定性的资本充足率指标始终被作为影响银行效率的主要因素，根据巴塞尔协议的规定，银行资本充足率为核心资本加上附属资本以后与加权风险资产总额的比率不小于8%由于该指标在计算上较为复杂，而且由于风险权重计算标准的不同以及资料来源的限制，以所有者权益占总资产的比重作为考查银行资本充足率的指标比较合适(丁俊，2001)。
　　3.盈利能力。盈利能力是银行获取利润能力的简称，也是衡量银行当前收益水平和今后收益持久性和增长性的主要指标，它不仅反映了经营管理水平的高低，也是投资者进行投资决策的重要依据。因为盈利能力是影响银行持续经营和长足发展的重要基础，所以我们假设盈利能力与银行效率正相关。
　　4资产配置。资产配置是银行管理者对其持有的资产负债种类、数量及其结构组合等作出决策的一种资金管理方法，狭义的资产配置可以理解为银行的利差管理。一般而言，存贷比(银行贷款总额与存款总额之比）是反映银行资产配置的主要指标(赵旭、蒋振声，2001)。本文采用这一指标反映银行的资产配置效率，这一指标值越高，银行的效率也应该随着越高。
　　5.创新程度。金融创新通过开发新的金融产品，占领新的市场、改变经营管理方式等获取新的利润来源，伴随着创新过程中新技术的应用和范围经济优势增强，降低交易成本从而促进银行效率的提高。绝大多数国外银行都将金融创新作为提高银行绩效和效率的重要渠道，西方银行的表外业务收入已经占其总收入的40—60%,而表外业务大多是创新业务。为了衡量我国商业银行的创新程度，我们采用非利息收入(总收入减去利息收入以后的差额）占总收入比例，该指标的值越大，说明该银行的创新程度越强，该银行的效率也就越高。
　　6.股权结构。从理论研究的角度看，在股权结构对公司价值的影响上主要有四种观点：（1)集中的股权结构与公司价值正相关。这种观点以ShleiferandVishny(1986)的大股东监督论最有代表性，近年LaPortaetal.(1998,1999)、aaessensetaL(2002)主要在实证研究的基础上从法律体系和投资者保护的角度也提出了另一种解释；（2)集中的股权结构与公司价值负相关。Buikart，GrombandPanunzi(1997)认为，集中股权结构条件下大股东的控制降低了管理者的积极性和其它专用资产的投资，从而也就降低了公司价值；（3)股权结构对公司价值的影响非单一。即股权结构对公司绩效的影响既可能有利也可能不定，代表性的文献是Morck，ShleiferandVishny(1988)采用1980年Fortme500强中的371家美国公司所作的研究；（4)股权结构与公司价值无关。Demsetz是赞同此观点的著名的经济学家之一(DemsetzandLehn,1985)。以上四种观点一直在争议中并存，至今仍然没有形成一致的意见。按照“活跃股东监督假设”（activemonitoringhypothesis),公司大股东有监督和影响管理人员以保护他们投资的激励(FriendandLang1988)，考虑到所持有的大额股份，他们有足够强的实力去严密监督管理者，以防止他们做出对股东财富不利的行为。按照这种观点，外部大股东减少了管理者机会主义的范围，从而使股东与管理者的代理摩擦减小（hleiferandVishny,1986)。由此我们假设股权结构集中度与银行效率正相关。
　　7.公司治理。广义的观点则是将公司治理看作为资本供给者为了资本不受侵蚀和获取投资回报而控制管理者的方法(ShleiferandVishny,1997)。亚洲开发银行(2001)的研究认为亚洲金融危机的教训表明，公司治理的目标不仅在于保护投资者的利益，而且在于减少市场系统风险和保持金融体系的稳定。东南亚金融危机的主要教训是让我们认识到商业银行薄弱的治理结构和内部控制会引发储蓄和信贷危机，从而带来巨大的金融风险；良好的治理结构和内部控制则会给银行良好的回报。由此我们假设公司治理与银行效率正相关。在选取公司治理的衡量指标上，我们基于公司治理目标在于减少代理人追求自身利益而导致股东利益损失的代理成本的目标出发，选取代理成本作为公司治理的指标。在具体方法上，我们主要借鉴了JensenandMeckling(1976)的代理成本思想以及Arg，ColeandIin(2000)和SinghandDavidson(2003)的实证经验。Ang,ColeandLin(000)采用总资产销售率和运营支出率(运营支出/销售收入)两个指标反映代理成本;SinghandDavidson(2003)则是采用总资产销售率和3项费用支出率(销售支出、广告支出和一般支出之和/销售收入)。我们这里采用营业外支出率指标来量化代理成本，其中作为分子的是营业外支出，分母指销售收入。我们认为，这一指标更能反映管理者追求非股东利益最大化而带来的收益损失，也更加符合JensenandMeckling(1976)的代理成本思想。有必要说明的是，作为代理成本的营业外支出率指标与代理成本成正比，而与公司治理成反比，业绩营业外支出比率越高，说明代理成本越大，公司治理状况越不理想;相反则反之。
　　根据前文的分析，我们选取了分别反映银行规模、创新成都、稳定性、盈利能力、资产配置、公司治理以及股权结构的8个变量，另外本文的研究样本可以划分为全国性股份制商业银行和区域性股份制商业银行两大类型，为考察这一因素可能对银行绩效的影响，本文选取了银行营业范围虚拟变量。