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　　(一)研究假说
　　在多元化绩效问题研究上，对于商业银行多元化经营与绩效的关系，以往学者普遍认为多元化经营应比非多元化经营更具竞争优势(Saunders&Walter，1994；Allen，2000；Meon&Weil，2005;魏成龙和刘建莉，2007)。对于商业银行多元化经营与风险的关系，根据Allen&Jagtiani(2000)的研究结果，随着银行业务范围的扩大，总体风险下降；我国学者闫彦明(2005)的研究也表明，多元化在一定程度上起到了分散风险的作用。而对于风险与效率的关系，Sharp(1964)和Lintner(1965)在其资本资产定价模型（CAPM)中，用数学公式：E(ri)=rf=Pi[E(rM)-rf]简明地表述了资产组合的价值与无风险利率以及资产的风险水平之间的关系。公式中的P为资产组合的风险因子，显然，风险越高，期望的报酬率也越高。
　　综合以上分析，并从中国商业银行的多元化经营实际出发，本文提出以下假说：
　　H1:银行多元化程度对经营绩效有正向影响；
　　H2:银行多元化程度与风险呈负相关；
　　H3:银行经营风险与经营绩效呈正相关。
　　(二）变量的选取
　　1.银行多元化指标
　　已有文献对企业多元化的衡量，常用的有赫芬达尔指数（HerfindahlIndex，HI)、熵指数(EntropyIndex，EI)及鲁梅尔特（Rumelt)等方法。由于银行产业以提供各种金融性商品为主，尤其在我国，由于政策上的限制，商业银行并不直接生产其他产业的产品，银行业的多元化主要是指提供各种不同金融服务相关业务比重的多寡，所以，本文选取收入结构的HI指数作为衡量其多元化程度的指标。计算公式如下：
　　nHI=1-I，其中I=[(Pi)2(1)i=1
　　其中，I为银行收入来源集中度，Pi为银行在第i项业务之营业收入占总营业收入的比率，n为银行业务收入来源的数目，HI为多元化程度指标。当I越接近1，表示银行收入来源较集中于某些部门，意即集中度高，多元化程度低；反之，若I越低，则表示HI越高，多元化程度越高。由计算结果来看，多元化程度最低的是宁波银行和兴业银行，年平均HI值分别为0.151和0.182;多元化程度最高的是广东发展银行和招商银行，其年平均HI值分别为0.325和0.301。从纵向比较来看，城市商业银行和中小股份制银行的多元化程度呈现较明显的递增趋势，而四大国有银行的多元化程度则基本保持平稳。
　　2.银行绩效指标
　　经营绩效最常使用的指标是总资产回报率(ReturnonAssets，ROA)，计算公式为：总资产回报率=税后净利润/总资产。资产回报率通常用来衡量银行资产的整体运营效率状况，可反映银行管理层的经营能力，其大小常被视为财务政策及杠杆的指导原则，当比率越高，说明资产的收益性越高，获利能力越大，因此本文选取各年份银行的总资产回报率作为其绩效的衡量指标。
　　3.银行风险指标
　　根据资产组合理论，衡量单一风险最常用的方法是方差和标准差，即随机变量围绕均值的分散程度，对于商业银行而言，就是收益或市场价值等因环境条件的变化而偏离期望值的程度，标准差是方差的平方根，也称波动率，标准差越大，所度量的风险就越大。在Stiroh(2004)和Lepetitetal.(2008)的研究中，即分别使用收入增长率的方差和资产回报率的标准差来衡量银行的经营风险。本文借鉴Lepetitetal.(2008)的做法，选用资产收益率的标准差作为衡量银行风险的指标，另外，为了得到本文所需要的面板数据，以三年为一个计算区间，进行滚动处理。计算方法如下：
　　RISKt=(ROAi-ROA)2
　　其中，ROAi为第i年银行的资产回报率，ROA为滚动期间内的平均资产回报率。限于文章篇幅，具体的计算结果这里并未给出，感兴趣的读者可向笔者索取。
　　4.控制变量
　　在实际的经营过程中，很多因素会对商业银行的绩效产生影响，为了合理地评估业务多元化对商业银行绩效的影响，必须要对商业银行绩效产生影响的其他因素加以控制，以排除这些因素的干扰。在这方面的研究中，探讨最多的是银行治理机制与绩效的关系，例如高正平和李仪简（2010)、谭兴民等（2010)检验了股权结构与银行绩效的关系，吕勇斌（2009)、伍志文和沈中华（2009)研究了引进外资对中国银行业绩效的影响。另外，以往理论与实证分析也表明，大型银行具有更高的规模效应，银行的资产规模与收益存在正相关关系，因此，为了消除银行经营规模对商业银行绩效的影响，采用商业银行的资产规模（SIZE)作为控制变量，并取银行资产总额的自然对数作为银行规模指标。实际上，近年我国银行业最大的变化是股权结构、引进外资等治理机制的不断完善。基于以上考虑，在模型中考虑产权性质、引进境外战略投资者、上市发行新股等几方面主要的治理结构变量。在风险的影响因素方面，除了以上治理结构、资产规模等方面的因素以外，银行经营风险还与不良贷款率、资本充足率以及银行的资产结构等因素密切相关，因此在绩效模型的基础上再加入以上几个控制变量。